传分众并购好耶谈判遇冰河期 好耶或自行IPO

上周五，分众传媒公布了增发666万股美国存托股(ADS)的发行价，最终定价为79.5美元。由于该交易价格比市场价低了约1%，分众此番增发获得了三倍的超额认购。

　　根据分众传媒在美国证券交易委员会上提交的招股说明书，此次抛售股票总价为5.29亿美元，每股ADS代表10股普通股。分众传媒表示，此次发售的666万股ADS中，150万股为分众传媒发行和销售的新股，其余516万股则来自分众传媒联合董事长虞锋(前聚众传媒CEO)、凯雷集团(前聚众传媒股东)和框架传媒前股东等。分众传媒不会从上述股东出售ADS中获取任何收益。此外，承销商有权在招股之日起30天内，从分众传媒董事长兼CEO江南春手中认购额外99.8万股ADS。此交易的承销商是花旗集团、瑞士信贷、高盛和美林证券。

　　自上周初分众传媒宣布增发ADS，且市场传闻增发所得将用以洽购好耶之后，其股价一度猛涨，最高涨幅10.55%，股价达83.71美元。分析师表示，增发是上市公司再融资的重要方式，而在增发未上市时，股价通常是向下走的;而分众传媒增发的消息曝光后，股价大涨，这说明机构投资者、资本市场对这支中国传媒股相当看好。增发价格出笼前后，分众股价在上周最后两个交易日连续出现回调，最终收于79.29美元。

　　在分众增发一帆风顺的背景下，有消息透露，分众有意洽购我国最大网络广告公司好耶的谈判发生突变，双方谈判目前进入“冰河期”。不过，分众和好耶的官方对此事依然“三缄其口”，不予置评。分析师认为，在并购谈判期间走漏风声，导致分众股价飙升，从而使双方谈判的价格基础发生了变化，这可能是导致谈判遇滞的重要原因。若谈判破裂，不排除好耶重新选择自行IPO的可能。